小武，在日本众多的网络证券公司中，SBI证券是绝对的第一！截至2020年，开户数500万，用户满意度连续10年蝉联第一名。日本股市40%的个人资金，是通过SBI证券交易的！在产品和服务上，SBI证券综合表现优秀，是在日本必备的证券账户！
| 长期融券（无期限） | 短期融券（5日） | 融券规模 | ||
| 股票数量 | 融券利息 | 股票数量 | 融券利息 | |
| 132只股票 | 1.1%/年 | 494只股票 | 3.9%/年 | 626只股票 |
1）5日短期融券
与Kabu证券的“14日短期融券”类似，“5日短期融券”是SBI证券特有的。短期融券归还日：“信用売”成功下单日起的第5天（不包括节假日），第6天为逾期清仓日。“5日短期融券”最大的不同，就是不包含节假日，只按工作日计算融券天数！
与Kabu证券的“14日短期融券”类似，“5日短期融券”是SBI证券特有的。短期融券归还日：“信用売”成功下单日起的第5天（不包括节假日），第6天为逾期清仓日。“5日短期融券”最大的不同，就是不包含节假日，只按工作日计算融券天数！以“権利落ち日”（包含）为起点，跳过节假日的向前推5天，即为SBI短期融券的解禁日。“解禁日”的推算很容易出错，下手前一定要反复确认，一旦融券期限逾期，将被强制清仓。这不但要额外支付交易费，煮熟的鸭子“株主優待”也要飞了！
SBI证券的“5日短期融券”是“権利最終日”前，最后一批上市的“一般信用”融券！此时，市场上“株主優待”人气高的股票早已被抢光，SBI证券的“解禁日”是饥渴中投资者的最后一个狙击机会，自然争夺激烈！
融券库存是时时变动的，每天闭市后是不能进行对冲交易的。SBI证券会清理融券库存，并于19点发布最新的库存数。所以“解禁日”前一天晚上19点，就是秒杀“5日短期融券”的唯一时间点！SBI证券没有Kabu证券那样人性的抽签机制，只能拼谁的鼠标快！
2）库存确认方法
“一般信用売り”的入口：登录→国内株式→一般信用売り銘柄一覧（页面下部）
“一般信用売り”的入口：登录→国内株式→一般信用売り銘柄一覧（页面下部）
SBI证券的“一般信用”库存一目了然，界面十分友好。根据库存数量，有三个状态：
1）◎ ・・・库存充裕（还可以观望）
2）▲・・・库存稀少（要准备开抢了）
3）×・・・库存断缺（已经不能下单了）
对冲交易成本
SBI证券有两套收费制度，对冲交易需要选择它的“アクティブプラン”套餐：
| 交易金额 | 按1日计算 “現物取引” |
按1日计算 “信用取引” |
| 50万円以下 | 0円 | 0円 |
| 50万~100万円 | 838円 | 524円 |
| 100万円以上 | 每100万再增加440円 | 每100万再增加440円 |
对冲交易中，除了交易手续费，还要考虑融券成本，SBI证券的长期融券利息为1.1%，5日短期利息为3.9%，以5日短期融券100万円的对冲交易为例，整体成本为1,447円。
| 交易项目 | 手续费 | |
| （1） | 信用売 | 524円 |
| （2） | 現物買 | 838円 |
| （3） | 融券利息 | 534円 |
| （4） | 現渡 | 0円 |
| 合计 | 1,896円 |
※利息计算公式：100万円×3.9%÷365×5日
交易成本不超过“株主優待”价值的一半是我的原则！该示例中，礼品价值至少要在3,800円以上，才有套利的价值。
筛选”株主優待”
SBI证券“株主優待”的入口：登录→株主優待でさがす。
“株主優待一覧”页面非常友好，左侧的检索功能，可以按“月份、礼品种类、投资金额”筛选出自己心仪的对象。注意的是，检索时一定要按“一般信用売”筛选数据！只有“一般信用”的融券才没有“逆日歩”风险。
对冲交易法演示
下面演示SBI证券对冲交易的“三个步骤”：
1）【融券】借入股票（信用売）
“信用売”订单入口：搜索框输入股票代码→信用売
“信用売”订单入口：搜索框输入股票代码→信用売
2）【购券】购入股票（現物買）
“現物買”订单入口：搜索框输入股票代码→現物買
“現物買”订单入口：搜索框输入股票代码→現物買
以上2个步骤在9点开市前完成。9点开市后，即可查询是否下单成功。
确认订单入口：取引→注文照会
3）【清券】：归还借出的股票（現渡）
到了“権利落ち日”，就可以对冲操作了，注意晚一天操作就要多付一天的利息呦。
到了“権利落ち日”，就可以对冲操作了，注意晚一天操作就要多付一天的利息呦。对冲入口：“取引→信用返済・現引現渡”，找到要对冲的订单，点击“現渡”
输入要归还的股票数量，点击下单即可完成“現渡”操作了。对冲交易法在操作上并不复杂。只要实际操作一次，相信你也很快就能上手。
节省手续费技巧
稳赚不赔的“株主優待”对冲交易法，最大的敌人就是交易手续费。毕竟礼品价值的套利空间有限，压缩交易手续费，是收益最大化的唯一手段。根据上面SBI证券“アクティブプラン”收费套餐可知，“信用取引”的交易成本要小于“現物取引”，我们就利用它的这个特点，采用“信用買→現引”的购买方式，节省交易手续费！
举例：A股票的股价6000円，购买1手100股，即交易金额60万円，交易费用对比如下：
| 一般交易“現物買” | 融券交易“信用買→現引” |
| 838円 | ・信用買：524円 ・融券利息(1日)：46円 合计费用：570円 |
| 两者费用相差：268円！ | |
※“信用買”的利息为2.8%，1日利息计算公式：60万円×2.8%÷365
可见，“信用買”虽然有利息成本，但只要次日就“現引”归还，即使支付1天的利息还是划算的。
“信用買→現引”的实际操作演示：
1）“信用買”借入股票
“信用買”订单入口：搜索框输入股票代码→信用買
“信用買”订单入口：搜索框输入股票代码→信用買
注意：“信用買”的融券方式选择利息更低的“制度信用”！因为“制度信用買”是获得“逆日歩”的那一方，不但没有风险，还有获得“逆日歩”的可能。
2）“現引”现金偿还
偿还订单入口：取引→信用返済・現引現渡，找到要偿还的订单，点击“現引”。
偿还订单入口：取引→信用返済・現引現渡，找到要偿还的订单，点击“現引”。注意：对冲交易的“現渡”是到了“権利落ち日”后操作。而“現引”是在“信用買”购入股票的次日操作，迟一天就要多交一天的融券利息！重复一遍：“現引”在“信用買”的次日操作。
输入要偿还的股票数量，点击“确认”即可完成“現引”操作了。比起一般的股票购买方式“現物買”，“信用買→現引”只是多出一步操作，但节省下的是实实在在的手续费！
至此，交易金额超过10万円的，对冲交易步骤演化为4步：
| 操作项目 | 操作内容 | 操作时间 | |
| （1） | 【融券】 | 借入股票（信用売） | “権利付最終日”之前 （非交易时间操作） |
| （2） | 【购券】 | 融券购入股票（信用買） | |
| （3） | 【购券】 | 现金偿还股票（現引） | “信用買”的次日操作 |
| （4） | 【清券】 | 归还借出的股票（現渡） | “権利落ち日”操作 |
强悍抢单对冲法
要想在SBI证券成功的抢到“株主優待”，最难的就是“5日短”的争夺！SBI“5日短”不但是最后一批的“上货”，还没有人性化的抽签机制，争夺变得格外激烈！完全靠拼手快是不靠谱的，于是有人想出了狠招：“フライングゲット”强悍抢单对冲法。说它是狠招，是因为它为了抢别人一步先下单，不惜额外付出被清仓的成本！
“强悍抢单法”的下单时间不是在“解禁日”，而是“解禁日”的前一个工作日！以“権利落ち日”（包含）为起点，跳过节假日的向前推6天，即为SBI“5日短”的“抢单日”。
提前1天的抢单，偿还日也由“権利落ち日”，提前到了“権利付最終日”。虽然还是可以挺过15点闭市，并获得“株主優待”权利，但同时也要面临“権利落ち日”开市即被清仓的处罚。
以交易金额60万円的“5日短”为例，比较两种交易方式下成本的不同：
| 正常对冲交易 | 强悍抢单交易 | ||
| 手续费 | 金额 | 手续费 | 金额 |
| 現物買 | 838円 | 現物買 | 838円 |
| 信用売 | 524円 | 信用売 | 524円 |
| 融券利息（5日） | 320円 | 融券利息（6日） | 384円 |
| 現渡 | 0円 | 信用買（强制清仓） | 524円 |
| 現物売(現渡不可) | 838円 | ||
| 合计 | 1,682円 | 合计 | 3,108円 |
| 两者费用相差：1,426円！ | |||
※日利息计算公式：60万円×3.9%÷365=64円
・因为已经过了偿还日，“権利落ち日”一开市，融券“信用売”即被强制清仓，因此多出了一笔“信用買”的成本。因“信用売”被强制清仓，也就失去了“現渡”对冲的可能。
・为避免股价波动的进一步损失，必须将手中的“現物買”以相同的股价对冲干净。唯一的办法就只能在“権利落ち日”前夜，被迫“現物売”委托下单，因此又多出了一笔“現物売”的成本。
强悍抢单交易步骤：
| 项目 | 操作内容 | 操作时间 | |
| （1） | 【信用売】 | 借入股票 | “抢单日” （非交易时间操作） ※下单方式：成行/寄付 |
| （2） | 【信用買】 | 融券购入股票 | |
| （3） | 【現引】 | 现金购入融券 | “抢单日”的次日操作 |
| （4） | 【現物売】 | 卖出股票 ※下单方式：成行/寄付 |
“権利落ち日”操作前一日 （非交易时间操作） |
| （5） | 【信用売】 | 强制被清仓 | “権利落ち日”开市 ※以相同价格被强制对冲 |
| 【現物売】 | 强制卖出股票 |
所以说“抢单交易”是个狠招一点不为过，它比对冲交易多付出了近1倍的成本！示例3,108円的抢单成本，如果“株主優待”的价值能在6,000円以上，即使多付出些成本，还是很有魅力的！
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这是因为你开户时选的是“源泉征收なし”——在这个账户中的交易，券商不扣税、也不出具“年間取引報告書”，所以到年底需要一笔一笔算清楚后，自己去报税。建议你还是申请变更为“源泉征收あり”，报税手续会简单很多。
您好！请问我收到了证券公司给我发的【特定口座年間取引報告書】了，可以理解成证券公司已经给我扣了，我做e-tax时，就不需要申告了。
简单讲是这样。但假如在多个券商有交易，需要损益合并时，就需要报税了。具体可以参考这篇文章。