魔幻的2020年过去了，新冠疫情还在全球蔓延中。新年刚过，日本再次宣布进入紧急状态。与不断恶化的疫情相比，日美股市却连日上涨，不断创出新高。作为一个经历过牛熊洗礼的“老韭菜”，看着当前的市场氛围，觉得有必要借这个机会说说我对当前市场的理解。也许我的看法不能为你赚钱，但一定能帮你少亏钱。
郑重声明：以下观点仅可参考，并不能作为投资依据。股市有风险，入市须谨慎！
先说说我在2020年的经历。2月份突如其来的疫情让中国股市首先暴跌，3月份疫情向全球扩散，日股跌破1万7000点，美股更是在10天里出现四次熔断！看着如此惨烈的市场，我的反应是“恐惧”，庆幸自己没有太多的股票资产。按理说，这是开始入场的好机会了，但我当时的判断是：股市将进入长期熊市，等稳定后再入场也不晚。
没想到，紧接着4月份市场就出现大幅拉升，在美联储无底线的撒钱下、在日银每天砸下2000亿円的托市下，愣是把股市给拉了回来。我当时还不以为然，认为这和08年的放水没什么不同，股市下跌的长期趋势不会改变。然而之后的事情就让我大跌眼镜了：无论是疫情反扑，还是安倍病倒、川普下台，这些坏消息都没能真正影响资本市场，我就这样迷茫的看着它一路上涨却什么也做不了。一直到11月份我才醒悟：这次是真的变天了。现在已经没有什么市场经济了，也没有什么企业估值了——全球资本市场涨不涨疫情说了不算、企业业绩说了不算、经济数据说了也不算，只有央妈说了算！
为了疫情，这次美国直接砸下三万亿美金，欧元区几乎也砸下同样数量的资金，中国因为疫情不是很严重，但依然砸了10万亿元人民币，这么多的货币没地方去，自然就推高了资本市场。但与08年放水不同的是，这次全球央行恐怕再也无力收回货币了。这就像一个病人，08年是靠抗生素，现在直接嗑药，嗑了药的人可不会自己主动戒毒的，除非有外力（比如通货膨胀）强迫它。因此在未来很长一段时间内，市场将失去正常的生理指标，资本价格居高不下也许会长期化。用通俗易懂的话讲就是——不是股市上涨了，而是货币不值钱了。。。
投资策略
在这个资本泡沫化的时代里，我们是拥抱它，还是看热闹？我认为不同的人需要有不同的策略：
1）还没上车的“新韭菜”——等下趟车
当前价位过高，下跌的风险大于上涨的收益，耐心等下一轮熊市尾声再入场吧！这可能需要等好几年，但总比亏钱好。也许你会问了，你不是前面说：股市将长期泡沫化吗？是的，只要经济不好，央行就必须持续放水。然而，要想进一步推高股价，光放水不够，需要放更多的水。以目前情况看，各国最激进的政策期已过，未来加大放水的可能性不大，至少空间很小。相反，疫情迟早要过去，各国央行哪怕放水小一点，也会打击股市。
更关键的是这轮牛市可以用“猴市”来形容，满天飞的黑天鹅让股价上下起伏越来越频繁。对于没有“定力”的投资小白来说，在这个上蹿下跳的市场中，赚的钱是很容易震荡没了的。因为他们根本“拿不住”——买了不涨、心发虚；买了涨了、心发慌，最后就是要么是割肉走人、要么是赚点就跑。就是人性，牛市里人性弱点会被放大10倍！
对那些错过行情的小白，我只想说：即使你现在入市能赚20%，那又怎样呢？你能投多少钱进去呢？假如你有1000万円现金，你敢都投进去吗？好，就算你发狠砸进去500万円，那也就能赚100万円。为了这100万円，人总要处于紧张状态，这显然得不偿失。而且，卖了是不是还要买回来呢？假如没机会再上车的话，那种懊恼可是很难受的。那时的心态也就变了，几个来回折腾下来，不亏钱都很难。。。所以不必太纠结没赶上车，上车更纠结。更不必懊悔，没赶上车的人多了，我就没赶上。跟着我薅薅毛、拿点上市公司礼品、打打新股，赚的也许不多，但千金难买一个踏实啊。
2）还没上车的“老韭菜”——捡漏上车
对于像我这样，有一定风险承受能力、也经历过牛熊洗礼的“老韭菜”，可以等待市场大幅回调时上车。要知道，市场永远不缺黑天鹅，尤其在这个后疫情时代里，意外事件随时可能发生。远的不说，就说东京奥运会。现在停办的概率在一点点增加，估计即使要办也将是一届“无观众”的奥运会。那么试问：假如日本取消了奥运会，股市将如何表现呢？想必那时“韭菜们”一定会恐慌出逃，股市将出现的一轮下跌。这时就别犹豫了，也别定投，一把砸进去。这里我们上车的底气是什么呢？还是前面说过的，市场表现奥运会说了不算，央妈说了算。
假如日本停办奥运，对经济是巨大打击，那么央行就要进一步刺激经济，怎么刺激？加大放水啊——这就是当前市场的底层逻辑！停办奥运对股市不但不是利空，相反是利好。这一逻辑适用未来所有的坏消息：疫苗有副作用？股市上涨。川普发飙？股市上涨。倒闭潮来临？股市上涨。相反，假如疫情控制、经济复苏超过预期，也会打击股市。因为经济向好会加快央妈变脸的速度。唉，这是怎样魔幻的一个市场，哪里还有什么市场经济，全球资本市场已经退回到计划经济时代了。。。
现在留给我们的机会就是“捡漏”了，捡的就是前面跟风上车“韭菜们”扔下的便宜货。然而我不得不说：估计市场连捡漏的机会也没有了。如图所示：在过去的一年里，每一次出现回调机会都有日银在买买买。未来恐怕只有特大号黑天鹅才能给市场砸出一个坑了。不过没机会也无所谓，谁知道后面是不是悬崖呢？全球央行把世界带向何方还真不好说，也许这趟车并不是一个赚钱的机会，而是一个赔钱的陷阱。总之既然错过了这趟车，说明它超出了我们的能力圈，它本来就不属于我们应该赚的钱。投资是一辈子的事，后面机会多着呢。假如连这点定力都没有，那不管在股市里混多少年，还是“新韭菜”一颗而已。
坚守纪律
看到这里你也许会问：为什么一定要等到打折再上车呢？既然市场长期会上涨，直接买不就好了嘛？这里有两个原因：一是为了出现极端情况时，能少赔点。要知道未来的事情没人知道，在资本市场里大家都看好的，往往结果是事与愿违的。二是投资风格所限。我只会做“低买高卖”，“追涨杀跌”的事情我做不来。
写到这里，我觉得有必要说说“韭菜们”最容易犯的投资错误——投资策略混乱。简单说，投资策略就两种：低买高卖和追涨杀跌。“低买高卖”是逆势交易，跌透了埋伏，涨疯前卖出。而“追涨杀跌”是顺势交易，开始涨了买入，开始跌了卖出。
以目前的市场为例。现在处于高位，对于“低买高卖”的投资者来说，现在可以卖、但不能买。什么时候买？只能耐心等待跌到位了再买。而对于“追涨杀跌”的投资者来说，现在既不能买也不能卖。因为他们是在行情拐点早期进行买卖的，现在市场已经涨到半路了，买点早就过了。而下跌趋势还未出现，所以也不能卖。
“韭菜们”在股市中是如何表现的？——跟风赚快钱，只想着抄答案，不去深究为什么。想买就买，想卖就卖，买卖听消息、看心情的。这样跟风炒股的，根本拿不住；这样无纪律投资的，赚到钱也只是运气而已，长期下去必亏无疑。
长期持有
话说回来，假如上天眷顾让我们有机会买到打折票上车，那么什么时候卖呢？——不卖，长期持有！08年金融危机告诉我们，美联储花了6年时间才结束量化宽松政策，这次想必时间会更长。经济修复是需要时间的，资产泡沫将长期化。在经济未能有效复苏的情况下，没有哪个国家有动力和勇气去主动刺破泡沫的，因为这会导致新一轮的债务危机爆发。所以上车了就别再折腾了，不要理会任何的短期波动，最好把它忘了。什么时候好消息多起来了、人们愿意消费了、美联储开始讨论缩表了，你再考虑下车也不晚，相信那时一定会为你带来超乎想象的回报。
长期持有还有一个原因——为了对抗人性。试想一下，一旦抛了，短期利益到手了，但你也别想睡安稳觉了，因为整天会怕突然暴涨。人性就是这样，“克服贪婪”比克服恐惧还要难，跌了大不了装死，然而涨了手里空仓反而会让人心慌。所以已经上车的朋友们，千万别轻易下车，一旦下车就再无好机会上车了。看看我就知道了，现在只能在一边看着。。。
写在最后
最后说说买什么。虽说现在日美股市连创新高，但只是少数猛涨，大部分平庸。资金高度集中在那些行业中的头部公司，而这些公司，像苹果、特斯拉的估值已经飞到天上去了，完全看不懂。所以我建议放弃买个股，买大盘就好。其实现在买大盘就是在买这些优秀公司，买那些跟踪大盘指数的ETF，或者那些特定板块的ETF也行，总之就是不要买个股。在牛市踏空可不好受哦：）
最后祝愿各位在新的一年里，守好自己的能力圈，多做那些确定性更大的事。投资是一场修行，让我们一起前行。
小武爸爸
2021年1月
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小武爸爸写这么多自己的思考，用心了。2020年的确是超乎想象的一年，一个小病毒打败了人类。经济下行，但很多公司股票都创新高。对于偏价值投资的我们的确是看不懂，参与不了了。我们A股最近成交量也以万亿记了，贪婪逐渐开始蔓延了。等待时间给出答案。也祝你新的一年多中新股。
基金定投还可以继续吗？
你问了一个很大的问题，简单说：定投对大部分人适用，而且是任何时候、任何市场、任何行情都适用。
首先说，没有一个投资策略是完美的，对于不同的行情，定投的表现不同：
-当趋势不明显时，定投与单投效果差不多；
-当上涨趋势明显时，定投会拉低收益；
-当下跌趋势明显时，定投又能降低损失；
但问题是，我们怎么知道自己对趋势的判断是对的呢？而且单投需要一定资金量的，这对于工资族来说有一定的门槛。所以在投资中，并不是一味的追求收益最大化，而是需要考虑是否适合自身情况。定投最大的优点其实是“对抗人性”——承认自己没有能力预测股市，放弃预测市场，心甘情愿的做一个被动跟随大盘涨跌，赚取市场整体收益的“傻瓜”投资者。
全篇写的都不错，但是那句“苹果、特斯拉的估值已经飞到天上去了”还是暴露了。苹果的和特斯拉放在一起没有可比性。苹果是多年的龙头大盘股，考虑到企业的盈利能力和护城河他的估值其实并不高。并且目前进入了由5G带来的iphone换机超级周期，今年的财报肯定很好看。而特斯拉就是过去一年炒上去的，大概翻了10倍吧。主要还是炒的新能源电动车龙头概念。估值肯定是飞上天了，但它的实际业绩却并不能支撑，甚至直到去年还一直都有交付任务不能完成的压力。目前新能源电动车这块还是炒概念，只要电池技术没有显著突破还是不能对传统车企造成致命打击。而电池突破技术肯定会带来下一个10倍股，但是现在还不知道是谁。
怎么不更新了啊 好喜欢的博客
抱歉！年底的杂事太多，完全不能静下心来写东西。。。不过放心，只要有时间我就会更新的，敬请关注：）
疫情前入手了日經1357，卻沒想到之後全球一路高漲，持續投資到現在也三年左右了，一直在-40%上下。終於決定不在投入新資金，但也不知道現在的日本到底是算什麼狀態？人生第一次投資，就遇上了這波意外，期待小武爸爸繼續分析日本現況。
正好你问到，我就分享我的方法——看上市公司财报企业当家人对未来经济的看法：）他们都是战斗在第一线的现场操盘手，他们的看法可比经济专家们说的靠谱的多。我的投资主要集中在“株主優待”，因此每个月都能收到很多公司的财报。我看到的是：各家业绩不差，有些还增长了。但没有一个企业家对未来是乐观的。全球经济将面临长期衰退是各家的共识，未来股市如何表现也就不言而喻了。
正好昨天任总的内部发言对当前形势作了完美的总结：把活下来作为最主要纲领，把寒气传递给每个人。可见这一次的经济衰退真的不一样，未来10年都应该是一个非常痛苦的时期。。。至于1357浮亏40%，我不建议你继续投入，躺平就好。未来现金为王，有的是好机会：）