小武，“阿尔法狗”除了配备“概率思维”这个武器，它还拥有一项可怕的策略：“过往不恋”！它在下每一步棋时，只按照“当前局面下”的最优概率做决策。这看似简单的决策方法，人类却极难做到，因为我们无法对抗一个强敌：人性。
人类下棋不但顾忌过去的优势，还会纠结过去的损失，我们的思维模式受控于过去的体验，这种“过往迷恋”式的思维模式导致我们不能客观的判断当下形势。而“阿尔法狗”只有一个套路：找到当前最好的一手棋！它就像是一个勤奋的傻孩子，每一步都从头推理，每一步都如同婴儿般学习、探索，所以总能下出一些人类从未想过的棋和手段。
显得有点冷血的“阿尔法狗”，激发了我探索“人性”的好奇，因为人类在棋盘上的表现和在股市中并没有什么不同。人们卖出一只股票不是根据它“现在”的价值，而是根据自己“过去”的买入价，浮赢了会急着获利了结，浮亏了又会冒险下注。股市的涨跌并不由上市公司的业绩说了算，而是由千百万股民的“妄念”共同决定的。所以说，了解自己的“人性”可以帮助我们更客观的判断形势，更理性的做出投资决策。
预期理论原理
要探秘“人性”对投资行为的影响，就一定要了解“预期理论”。它是由心理学家卡尼曼提出，并因此获得2002年诺贝尔经济学获。它研究的是“得与失”的情绪，对人类行为产生的影响。“预期理论”应用广泛，不仅在投资的世界里，其实人生的各种选择，说到底也是“得与失”的取舍！
1）心理参照点（坐标原点）：“得与失”的取舍是比较出来的结果。人们做投资决策时，评估的不是投资物的价值，而是比较自己的“盈亏”基准点的差额。同一个决策，对某人是“得”，对某人也是“失”。这是“预期理论”中最重要的概念，“参照点”是相对的，存在于每一个人的心中。可以说，人类评估一件事从开始就不是客观的。2）心理价值（纵轴）：人性有“厌恶损失，获得迟钝”的倾向。失去100元时的痛苦感，要远高于获得100元时的快乐感，失去的越多痛苦越大（失去的心理价值是获得的约2倍）。与之相反，同样是获得100元，900元与1000元的主观差距要小于100元与200元的主观差距，获得的越多快乐感相对越小。对照图中，就是红绿两条曲线，红色亏损曲线的斜率比绿色盈余曲线大，绿线随着横轴金额的增加而逐渐变得平缓。
“预期理论”认为，人们对“失去”的厌恶程度要远大于得到的喜欢程度。“失去”比得到给人更强烈的感受。害怕损失的情绪，让我们看不到“阿尔法狗”眼中的好棋，放弃摆在眼前的好机会！
预期理论结论
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确定
效应 |
人在面对确定的获利时，往往小心翼翼，不愿冒风险，所谓“见好就收，落袋为安”
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反射
效应 |
人在面临确定损失时，或没有理想选择时，更愿意碰运气，损失面前人人都是冒险家
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迷恋小概率
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在小概率面前，人对于风险的态度又是矛盾的。面对小概率赢利愿意冒险，面对小概率损失又小心翼翼
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损失
规避 |
人对于损失比获得更敏感，白捡100元带来的快乐，难以抵消丢失100元带来的痛苦
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参照
依赖 |
幸福是比较出来的，比别人工资高会让人更开心。决策也是比较出来的，一定要等到回本才肯抛掉一只股票
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可见，在风险和收益面前，人的“心是偏的”。在涉及收益时，我们是风险的厌恶者，但涉及损失时，我们却是风险喜好者。但涉及小概率事件时，风险偏好又会发生离奇的转变。所以人并不是风险的厌恶者，在我们认为合适的情况下，我们是非常乐意赌一把的。
归根结底，人类真正憎恨的是损失，而不是风险。
下面以投资日本股市为例，体验一下非理性“得失”情绪，对我们的投资决策所产生的影响：
1）50%概率赚10万円、50%概率亏10万円
→输赢概率相同，估计你会犹豫吧？但如果概率发生改变呢？
→输赢概率相同，估计你会犹豫吧？但如果概率发生改变呢？
2）0.1%概率赚10万円、99.9%概率亏100円
→只亏100円，心痒了吧？这就是彩票模式，如果概率反转呢？
→只亏100円，心痒了吧？这就是彩票模式，如果概率反转呢？
3）99.9%概率赚100円、0.1%概率亏10万円
→稳赚100円，放心下注？这就是保险模式，如果再给概率化个妆呢？
→稳赚100円，放心下注？这就是保险模式，如果再给概率化个妆呢？
4）90%概率赚10万円、10%概率亏90万円
→貌似不错的投资？这是投机模式的开始，是股市中的“海市蜃楼”。
→貌似不错的投资？这是投机模式的开始，是股市中的“海市蜃楼”。
根据“预期收益值”工具，计算以上4个示例的预期值如下：
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示例
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预期收益值
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预期值
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1）50%赚10万円、50%亏10万円
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50%×10万ー50%×10万
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0
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2）0.1%赚10万円、99.9%亏100円
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0.1%×10万ー99.9%×100
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0
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3）99.9%赚100円、0.1%亏10万円
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99.9%×100ー0.1%×10万
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0
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4）90%赚10万円、10%亏90万円
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90%×10万ー10%×90万
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0
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通过计算可知，4个示例的预期值都是0，即输赢概率相同。但在微妙的“得失”情绪的影响下，我们出现了非理性的决策。这还只是“臭棋”的开始，杀入股市后的我们，会立刻建立起“盈亏”基准点，如果行情火爆，“确定效应”情绪会影响我们获利落袋为安；如果行情转衰，“反射效应”情绪又会让我们心存侥幸惨遭套牢。
其实不管是面对套牢，还是盈利的局面，决定是否继续持有，跟盈亏多少没有关系，跟它的内在价值才有关系。无法评估投资对象本身价值的投资行为都是投机，如比特币。假如证明是自己错了，那么义无反顾地割肉出局，“过往不恋”才是理性的选择。
过往不恋策略
网上有个关于“偏见”的段子，写的非常深刻：
我们在故步自封时，还以为是在坚守；在随便放弃时，还以为是在选择；
在喝得酩酊大醉时，还以为是豪爽；在不思进取时，还以为是低调；
在消极荒废时，还以为是在放松；在伤害别人自尊时，还以为是直率；
在重新编织偏见时，还以为是在思考；在重复以往错误时，还以为是在坚持梦想。
在喝得酩酊大醉时，还以为是豪爽；在不思进取时，还以为是低调；
在消极荒废时，还以为是在放松；在伤害别人自尊时，还以为是直率；
在重新编织偏见时，还以为是在思考；在重复以往错误时，还以为是在坚持梦想。
我们总是让过去的经验绑架自己。更要命的是，我们还有一种能力：把偏见“自我合理化”。我们不但延续过去，而且还把它合理化。但“阿尔法狗”不会，它用“概率”来思考问题，用“过往不恋”切断过去的经验，它的每一步决策都是独立的。在这一点上，股神巴菲特应该是最接近“阿尔法狗”的，他如果看好一只股票会长期持有，如果不看好它的未来，就会果断卖出。
牛人之所以牛，就是因为他们能够和“直觉和人性”相对抗。既不让过去的经验影响现在，也不让未来的妄念影响当下，他们只关注“当下”的目标。
做到这个境界，很难吗？极难，至少我自知不能。。。
预期示例(补充)
下面用示例继续说明“预期理论”，受限于篇幅，所以放在最后，对数字头疼的可以略过。
1）确定与反射效应
确定效应示例）A：你确定能赚3万元；B：你有80%可能赚4万元，20%可能什么也得不到。
确定效应示例）A：你确定能赚3万元；B：你有80%可能赚4万元，20%可能什么也得不到。你会选择哪一个呢？大部分人应该会选择A。理性的选择是B，因为B的预期概率更大。
A：100%×3万ー0%×0=3万；B：80%×4万ー20%×0=3.2万；
生活中也是一样的，“满99包邮、满5件包邮、买三送一”等都是类似的原理，我们的潜意识已经将包邮转化为“既得利益”，自己虚拟了一次确定效应式的抉择。投资中人们更是具有强烈的获利了结倾向，喜欢将正在赚钱的股票卖出，表现为“赔则拖，赢必走”。这与“对则持，错即改”的理性投资理念背道而驰。在“确定效应”影响下，人在面对收益时，往往小心翼翼，厌恶风险、喜欢见好就收，害怕失去已有的利润。
反射效应示例）A：你确定要赔3万元；B：你有80%可能赔4万元，20%可能不赔钱。
你会选择哪一个呢？大部分人应该会选择B。理性的选择是A，“两害相权取其轻”。
A：0%×0ー100%×3万=ー3万；B：20%×0ー80%×4万=ー3.2万；
面临亏损状态我们会极为不甘心，宁愿承受更大的风险来赌一把。表现在股市上就是喜欢将赔钱的股票，继续持有下去。投资者持有亏损股票的时间，远长于持有获利的股票。在“反射效应”影响下，人在面对两种都损失的抉择时，会激起冒险精神，在确定的损失面前，人人都变成了冒险家！
2）迷恋小概率
迷恋小概率示例）A：50%赚3万、50%亏3万；B：0.1%概率赚3万、99.9%概率亏40元
迷恋小概率示例）A：50%赚3万、50%亏3万；B：0.1%概率赚3万、99.9%概率亏40元你会选择哪一个呢？大部分人应该会选择B。理性的选择是A，因为A的预期概率更大。
A：50%×3万ー50%×3万=0；B：0.1%×3万ー99.9%×40=ー10；
很多人都买过彩票，虽然赢钱可能微乎其微，可还是有人心存侥幸搏小概率事件。同时，很多人都买过保险，虽然倒霉的概率非常小，可还是想规避这个风险。人的这种心理倾向是彩票和保险业能经营下去的基础。
确定与反射效应的影响下，在涉及收益时，我们是风险的厌恶者，但涉及损失时，我们却是风险喜好者。但涉及小概率事件时，风险偏好又会发生离奇的转变。在小概率事件面前，人类对风险的态度是矛盾的，一个人可以是风险喜好者，同时又是风险厌恶者。
3）损失规避
损失规避示例）A：你有50%可能赚3万元；B：你有50%可能陪3万元。
输赢概率相同，如此公平的对赌，你会下注吗？大部分人应该是不会。
这是因为人们对“失去”比“得到”更敏感。想到可能会输掉3万元，这种不舒服的程度超过了同样可能赚3万元的快乐。表现在投资上，即使股票有涨有跌，人们也会因为频繁出现的下跌而更痛苦，最终过早的将股票抛掉，放弃了可以获利更多的机会。在“损失规避”影响下，我们对损失和获得的敏感程度是不对称的，损失的痛苦感是获得快乐的2倍。
4）参照依赖
参照依赖示例）A：你的同事1年挣6万，你挣7万；B：你的同事1年挣9万，你挣8万。那一个让你更开心呢？事实上，我们拼命赚钱的动力，多是来自嫉妒和攀比。
我们以为金钱的效用是绝对的，但我们的潜意识告诉我们，金钱的效用是相对的。这就是财富与幸福之间的悖论。我们所说的“得与失”，其实是相对于内心参照点而言的。你今年收入500万円，该高兴还是失落呢？假如你的奋斗目标是400万，或许会感到愉快；假如目标是600万，你会不会失落呢？
人们其实关注的不是最终的结果，而是看结果与参照点之间的差额。同样的结果可以说成是“得”，也可以说成是“失”，这取决于我们内心的基准点。
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感谢分享。
理财也好，投资也罢，思路是指路明灯啊。
先进的思路，是保证和相对的捷径~
ps：最近，区块链技术（虚拟货币）正呈现蒸蒸日上、繁荣昌盛的“景象”。。。
方便的话，您能谈谈自己对此的看法和做法么？谢先！
我在“投机和投资”的区别中有提到，凡是不能评估投资对象本身价值的投资行为都是投机，比特币就是更接近于赌博的投机行为。
它完全是由一群人心中的欲望来定价的：当欲望被熊熊点燃时，价格涨到再高也正常。当欲望被严重打击时，价格跌到再低也不奇怪。
理财就是理生活，投资其实就是“投人性”，大部分人知道却抵抗不住自己人性的弱点…
感谢回复啊！
从bitcoin问世，我就存着怀疑：毕竟货币是行政政府的信用符号。它可以有投射也可以有杠杆，但是必须有最终承兑人（法人）！但是，无论是区块链技术还是神马币都让我找不到北。。。我反躬自省：是否自己的知识结构跟不上区块链的步伐？！。。。呵呵，现在好了，搞it技术的人对虚拟货币的性质的界定与认知，与我相去不远，甚为欣慰。
我就更不碰那玩意了，甭管谁忽悠我。。。